段永平 · 2010-04-07 07:55:28 · 网易博客
原文：http://nteswjq.blog.163.com/blog/static/126998120103775528435/
正文
本想查查名人赛的消息，结果发现阿冲刚又拿了个冠军，还是延长赛赢的，真是可喜可贺！
多年前曾经和梁文冲打过几场球，每次都是在中山温泉球场。记得我几次到球场时都大概是上午10点左右。每次我到球场时都发现他在练习场练球，而且每次都是已经打过18洞了。每次和我们打完球，总是见他又背个包回到练习场练球。那时我就想，这小伙将来会有出息。
呵呵，现在好像梁文冲已经是中国第一号球手了。别的球手如果都能像他那样用功，中国高球用不了20年就能赶上日韩。
打高尔夫其实很像做投资。
顺便说下，从明天开始大概差不多20天有事，没空上博客。
我会请个朋友每天上来删一删广告及不相干的内容，。
评论区（共 178 条，其中段永平 39 条）
1楼 回复 2010-04-07 07:57
沙发
回复 回复 @回复 2010-04-07 12:59
成功的道路是一样的！
2楼 回复 2010-04-07 08:03
恭喜阿冲！
3楼 科科 2010-04-07 08:09
段大哥：我刚才百度传播段永平思想的博客时发现我的博客是第一位的，太高兴了
bnfan 回复 @科科 2010-04-07 08:34
2010-04-07 08:34 bnfan 回复 科科
段永平 回复 @科科 2010-04-07 08:55
2010-04-07 08:55 段永平 回复 科科
4楼 乐了 2010-04-07 08:11
做什么事都得用心、努力啊！
虽说天资很重要，但勤奋终归是最主要的。
可能好多人因为勤奋而成功了，但别人总想在他身上找到灵感、运气这些捷径。
5楼 bnfan 2010-04-07 08:33
不懂高尔夫，好像就是拿一个棍把一个球打到洞里吧，听说彼得林奇是球童出身，而且当球童悟出了一些投资的道理
6楼 回复 2010-04-07 08:41
打球可以练习.投资对人性的观察很难有固定的模式啊.
7楼 白云之乡 2010-04-07 08:42
从农家子弟到高球名将
虽然在很多人眼里，高尔夫球被贴上了“贵族运动”的标签，但梁文冲却是一个地地道道的草根选手。1993年，广东中山温泉高尔夫球会俱乐部准备培养一批国内青年高尔夫球手，农家子弟梁文冲被选中。这是中国第一批正式培训的高尔夫球手。那年他才15岁，对高尔夫一无所知。梁文冲曾不止一次说：“如果不打高尔夫球，像我这样的农村孩子，现在也可能就是一个打工仔，是高尔夫球改变了我的命运。”
的确, 任何成功都来自于坚持不懈的勤奋用功.
海冰 回复 @白云之乡 2010-04-07 09:43
也算一个传奇了
8楼 回复 2010-04-07 08:47
哥：你常用的折现率是多少？7%还是8%？现在的长期国偾利率不到5%，多少合理？
段永平 回复 @回复 2010-04-07 08:57
从来没真的用过。如果用，我觉得6%也许合理。这里没啥道理，就是毛估估而已。
bnfan 回复 @回复 2010-04-07 09:02
贴现率常把我搞晕，请问你是一般怎么用这个的？
段永平 回复 @段永平 2010-04-07 09:32
哥：你常用的估值方法是什么？
段永平 回复 @回复 2010-04-07 10:04
我也没有固定的方式。事实上，我就没怎么认真估过值，毛估估算下就行了。前面我提过几个我买的时候的想法的例子（网易、创维、ge和Yahoo），你有兴趣可以查查。
段永平 回复 @段永平 2010-04-07 10:19
对标的的了解很透彻时，的确不用计算的那么精准！几分，几毛的谁也看不清，其实心中有数就可以了！
长安 回复 @段永平 2010-04-07 10:47
毛估估
bnfan 回复 @长安 2010-04-07 12:14
也得靠胆识，我想华尔街的分析师算的肯定都挺精确，但是敢在网易1块钱的时候大量买入，我记得当时出了财务丑闻，差点摘牌，那个情况下，一般人不敢这么做吧？
段永平 回复 @bnfan 2010-04-07 12:26
不要迷信华尔街的分析师，好的分析师非常少。
bnfan 回复 @段永平 2010-04-07 12:34
恩，不迷信，我从招商证券给我的股票推荐短消息里面就感觉到有点不靠谱...
长安 回复 @bnfan 2010-04-07 15:08
艺高人胆大
段永平 回复 @段永平 2010-04-07 18:55
哥对我们真好！就象对自家的孩子。真幸福！
回复 回复 @回复 2010-04-08 08:43
不要迷恋哥，哥只是一个传说！
大地 回复 @回复 2010-04-08 12:07
那是600100，说哥只是一个传说
art753 回复 @回复 2010-04-09 03:48
折现率其实和个人处境有关。老太婆2%就够了，国债是其优选，也是公募基金的主要来源。大老板不会超过10%，洛克菲勒一世向银行贷款6%年利率造大厦，结果要孙子还贷。咱们穷小子，不把它设定在12%以上，就没啥出息了。
泛舟池 回复 @回复 2010-04-09 08:02
取决于投资标的的盈利确定性
确定性越高就越接近长期国债的利率，反之折现率越高
因为巴菲特追求确定性，所以用的折现率都接近长期国债的利率
段老师也追求确定性，所以……
回复 回复 @回复 2010-04-10 09:42
进步从尊重事实开始！
长安 回复 @回复 2010-04-10 10:52
2010-04-10 10:52 长安 回复 乐乐
9楼 长安 2010-04-07 08:48
2010-04-07 08:48 长安
10楼 bnfan 2010-04-07 09:04
我会请个朋友每天上来删一删广告及不相干的内容，。
我举手，自告奋勇，哈哈，反正我天天在网上。
11楼 内参发布 2010-04-07 09:10
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12楼 循序渐进 2010-04-07 09:46
段总你好：
请问——你是怎么处理公司股票分红的，是分红当天再投入，还是等价值打折在买入呢？谢谢！
段永平 回复 @循序渐进 2010-04-07 10:07
我一般不会再投入，除非觉得那个价钱我还想买。
有些问题我也想不清，总觉得股票有时有个区域，我既不想买也不想卖的。如果这个时候拿到分红，我不会拿去买股票。
13楼 回复 2010-04-07 09:46
呵呵,段总要去Atlanta看比赛了,顺便打一场,祝你玩得开心
14楼 回复 2010-04-07 10:22
富人玩物,40万的年卡我们消费不起,我玩国球年卡500元,
盼段哥早日归来,办事一路顺风.
段永平 回复 @回复 2010-04-07 10:29
现在中国打球比美国贵
三省 回复 @段永平 2010-04-07 12:42
他说的是国球——乒乓球，呵呵
段永平 回复 @三省 2010-04-07 12:44
我知道。我说的是在中国打高尔夫比美国贵。
我乒乓球打得也还不错。
三省 回复 @段永平 2010-04-07 12:52
恩，以为你误解他说的是高尔夫了，^_^。
bnfan 回复 @段永平 2010-04-07 12:56
城里头啥都要钱，乒乓球好久没打了
xlli777 回复 @段永平 2010-04-07 14:44
嘿嘿，俺也是乒乓球的小高手，话说回来我在三分部为啥连个乒乓球桌都没见过？也去过好几趟了，一直没见过运动场所
xlli777 回复 @xlli777 2010-04-07 14:48
不过每次去的路线都是正门--钟楼-- 一栋红顶老房子（现法学院）---情人桥---几栋老房子---主楼---老教堂----学生宿舍----后门，莫非有隐藏建筑？冯小刚拍的那个“上红房”和“灰楼”我是真没印象
15楼 回复 2010-04-07 10:29
段大哥，一般来说，好企业需要平滑业绩吗？
段永平 回复 @回复 2010-04-07 10:46
什么是平滑业绩？
段永平 回复 @段永平 2010-04-07 10:53
就是由于某种原因，今年的收益掩藏起来，（例如今年的茅台，年末的预收款增加了一大堆，但第四季度收入却大幅下滑）。不知道这是不是做企业的一个必须手段？
段永平 回复 @回复 2010-04-07 11:28
想不出这样做的理由。
段永平 回复 @段永平 2010-04-07 11:55
或许市场喜欢稳定增长的公司，不知道这样做的公司还算不算好公司？
回复 回复 @回复 2010-04-07 12:01
请教段大哥，在选择投资标的的时候，企业市值的极限如何确定？特别是没有标杆公司可比的时候。比如yahoo的极限市值你认为可以到多少？谢谢！
段永平 回复 @回复 2010-04-07 12:23
我的观点是至少是有点瑕疵了。
段永平 回复 @回复 2010-04-07 12:25
不知道有这么个指标
段永平 回复 @段永平 2010-04-07 14:11
段大哥旅途愉快！
回复 回复 @回复 2010-04-07 14:15
对了，做投资是只看报表就可以了呢？还是需要实地调研？
16楼 长安 2010-04-07 10:43
博客无需天天有新东西的。。想到什么就拿点出来。。让大家学习一下。。慢慢消化、吸收、实践。。
冠希大哥 回复 @长安 2010-04-07 10:53
哈哈是啊， 昨天晚上我又把段大哥博客上的所有点评读了一遍。 又有些收获
长安 回复 @冠希大哥 2010-04-07 15:05
2010-04-07 15:05 长安 回复 冠希大哥
冠希大哥 回复 @冠希大哥 2010-04-09 15:33
我也是，打开电脑，总要点上段老师的博客看看，那怕是熏习一下这个概念也好，总是有收获
17楼 回复 2010-04-07 11:58
段总，请问你一下创维到底值多少钱？
段永平 回复 @回复 2010-04-07 12:25
呵呵，每个人的看法可能很不一样。我觉得200亿以上就不便宜了，到300亿就有点贵。
科科 回复 @段永平 2010-04-07 13:22
段大哥:我没看出来创维,但我在06年中时发现了康佳B,我是这样分析的:它当时总股本６股.B股价格3块钱.市值18亿.康佳这个品牌我认为值20亿.它在深圳华侨城的厂区地皮,东莞的厂区地皮值20个亿.它的生产的彩电在中国是第一梯队的当销售额是120亿,这个值20亿.总价值是６０亿了.但心理还是不自信,它是夕阳行业，没前景．而且是冷门股．而结果也没有段大哥的创维好．当时买入的量不够，赚得不多就卖了．０８年又给了一个百年一遇的机会时也没买入．跟段大哥比起来总觉得价值投资都懂，但做起来时就是不自然．我其实看巴菲特的书有１５年了，还是没有您的理解深．该在哪个方面努力才能做更好？谢谢
bnfan 回复 @段永平 2010-04-07 13:23
看了一下创维市值，今天是217亿，如果段总买的时候市值是20亿，那现在翻了10倍啊
段永平 回复 @bnfan 2010-04-07 13:49
呵呵，如果一点都不卖的话，还真是差不多。大概8-9倍了。
bnfan 回复 @段永平 2010-04-07 13:52
2010-04-07 13:52 bnfan 回复 段永平
段永平 回复 @科科 2010-04-07 13:52
呵呵，不知道怎么才能理解。我确实很相信我看到的价值，就像相信太阳每天会从东边出来一样。不知道你信不信？
科科 回复 @科科 2010-04-07 17:35
巴菲特说过，价值投资5分钟就能领悟，而不能领悟的人再长的时间也不行，不在于人的智商甚至努力程度，而在于信仰
段永平 回复 @段永平 2010-04-07 18:43
哥回答得真精确！
科科 回复 @段永平 2010-04-07 21:16
段大哥：您的答复会让我记住一辈子的。我时常想您在15年前就是在玩几个亿的资金的人。您的自信心的确是我们这些平凡的普通人难以想像的。谢谢。
段永平 回复 @段永平 2010-04-09 15:46
赞叹您这种信。愿大家投资过程都能有您这样的确定信。
dujianping_ok 回复 @回复 2010-04-18 09:51
你说得对，我在2003年亏了40%后于2004年忽然明白了价值投资。至今已是10倍收益了。但是感觉不能深入，你有好建议吗？
18楼 茶水铺 2010-04-07 12:20
查了一下梁文冲的资料，确实不错，梁文冲最喜欢的一句格言是：练得越刻苦，就会越走运。
希望段总早点回来更新博客。
19楼 cunrenatca 2010-04-07 12:21
呵呵今天espn正好看到老虎把球打过水塘果然不一般
20楼 茶水铺 2010-04-07 12:24
小丁打台球也不错。2010年斯诺克世锦赛将于北京时间4月17日晚至5月4日凌晨在谢菲尔德克鲁斯堡大剧院举行，中国选手丁俊晖定于4月20日晚间登场，对手是佩特曼。希望他们都将来越打越好。
茶水铺 回复 @茶水铺 2010-04-07 15:34
世锦赛这种长盘制真的很残酷，要赢一场球必须耗上一整天。但是只要输掉一场，就淘汰了。都是32强，其实象世界杯那种赛制，初期小组短盘的循环，也很合适啊。
茶水铺 回复 @茶水铺 2010-04-07 19:44
这更体现一个选手的水平，希望小丁能够得冠军，达到他目前比赛生涯的顶峰。
小晖是20，21号的18:00，比赛分上下半场，首轮19局10胜
21楼 回复 2010-04-07 13:23
请问段总：您觉得职业投资对一个35岁以上的人而言是一条路吗？我在一个国有企业上班，很忙，没有太多的时间。股票已经做了4年多了，对投资很有兴趣，研究投资可以废寝忘食，之前工作不忙的时候6000点下到1600那一波虽然全仓在运作，但止损好，做小波段，倒没受损失，略有盈余，看了很多价值派的书，觉得自己也有ROE、PB、PE到趋势的整个估值方法，实际操作证明这套体系是能稳定盈利的。现在有小孩，工作很累，待遇不高，自己投资却能赚多得多的钱，只是现在本金只有几十万人民币了，前期做期货亏掉很多，很犹豫是否全职做投资，您有什么好的建议吗？
段永平 回复 @回复 2010-04-07 13:53
好像刚刚说过我不建议专门做投资，不太好。
段永平 回复 @段永平 2010-04-07 22:19
谢谢！那样压力的确会加大，就怕心态受影响，倒过来影响投资的业绩！
22楼 粤小散 2010-04-07 14:08
2010-04-07 14:08 粤小散
23楼 回复 2010-04-07 14:14
段总：你好！我从事价值投资已有15个年头了，对巴非特、皮得林奇等等投资大师的价值投资理念已有一定的个人理解，在这15年的投资生涯里，前5年为入门阶段，后10年才是正真投资阶段，10年来我的总体收益大概是160倍。虽然说对价值投资已经有一定的理解，但最近却是处在一个瓶颈位置，强烈地希望得到突破，很冒昧地想问问，我能否去美国求见一面吗？
段永平 回复 @回复 2010-04-07 14:24
那你做的时间比我长，表现也比我好啊。
专门跑一趟多累，有缘自会相见的
bnfan 回复 @回复 2010-04-07 14:29
牛人
xlli777 回复 @回复 2010-04-07 14:34
, 您可以去参加BRK的年会哦，应该会看到段总，还能看到巴菲特呢～
段永平 回复 @段永平 2010-04-07 14:37
谢谢段总，相信会有这缘的！期待着！
白云之乡 回复 @回复 2010-04-07 14:51
在国内能取得如此成绩, 已经是凤毛麟角了(不是只数额, 是指百分比). 说明你的方法和思维是超前和正确的.
其实, 你注视着段先生的照片和他背后的高尔夫球场, 定会悟出他成功的道理. 在一个以物质财富和名利为成功标志的社会, 段先生已然超脱了. 假如你还有的瓶颈的话(假如), 也许就是这种领悟吧.
我在段先生的博客里, 感受很深. 继续学习.
茶水铺 回复 @回复 2010-04-07 15:03
10年来我的总体收益大概是160倍。
这样的收益谁都不用见了，因为见了也突破不了
回复 回复 @回复 2010-04-07 15:22
有问题不妨在这里直接问吧，你公开问，段总自然会公开回答的。大家同门同学，都是未来的那200人之一，就是要个学习型的团队氛围嘛。悄悄走后门开小灶，段总那个不愿意了哈。
价值投资奉行者 回复 @回复 2010-04-07 17:55
孙先生，崇拜您，你应该是国内相当成功的价值投资者，请问您平时持有的是A股，H股，还是美股？谢谢！
泛舟池 回复 @回复 2010-04-08 03:07
不错哦，请问15年的总体收益有多少倍呢？:)
大地 回复 @回复 2010-04-08 12:13
赞叹您！
如果15年前是20万的话，现在是3200万了，恭喜！
那现在更有经验了！
祝您更上一层楼
大地 回复 @回复 2010-04-08 12:15
是啊，公开请问，段老师的回向，也让后来者学习学习，也不失为一种法财的布施。
回复 回复 @回复 2010-04-08 21:41
10年160倍 太强大了。
泛舟池 回复 @回复 2010-04-09 00:18
15年的年均复利40.32%
假设入门的5年不赔不赚，并且初始资本不变的话:)
长安 回复 @回复 2010-04-10 10:59
2010-04-10 10:59 长安 回复 孙小平
长安 回复 @回复 2010-04-10 11:00
2010-04-10 11:00 长安 回复 kesituolani
回复 回复 @回复 2010-04-10 21:32
好厉害呀！我都想见见你了。
回复 回复 @回复 2010-04-11 11:55
160倍，我感觉你比段哥做的还好！！
回复 回复 @回复 2010-04-11 14:48
是价值投资吗？投了哪些？可分享吗？
回复 回复 @回复 2010-04-11 17:33
真了不起，这么厉害，我都想见您了求经了，
科科 回复 @段永平 2010-04-11 23:25
段大哥：我也好想到美国见下您。我想我们肯定会有缘相见的。
24楼 泛舟池 2010-04-07 14:23
每场球平均70杆以下才能过上好日子，全世界上万名选手中大概不到100人
美股、港股、A股加起来上万家，‘70杆’以下的好公司大概也不到100家:)
段永平 回复 @泛舟池 2010-04-07 14:27
没统计过，感觉好公司要多些。
其实有很多公司还是很不错的，就是了解困难。
泛舟池 回复 @段永平 2010-04-07 14:55
愿意当股东的似乎只有两位数，当然难免参杂个人偏好
这几年多次扫描A股、港股和在美国上市的中资股，共3000来家
今年开始扫描美股
好公司确实不止百家，但适合自己的好公司就不足百家了
好公司+好价格就更少了:)
25楼 zhlong 2010-04-07 14:34
阿段你好，看完了你所有的博文及问答，的确不错。希望一如既往哦
你觉得价值投资者是满仓多还是半仓多？
段永平 回复 @zhlong 2010-04-07 14:40
便宜时满仓多吧？
zhlong 回复 @段永平 2010-04-07 14:45
谢谢！快半夜了还没休息？
茶水铺 回复 @zhlong 2010-04-07 15:07
上山的时候满仓多，下山的时候半仓或者空仓多
茶水铺 回复 @茶水铺 2010-04-09 15:31
形象！
茶水铺 回复 @茶水铺 2010-04-10 21:50
不对吧？山下满仓，山上空仓吧！
茶水铺 回复 @zhlong 2010-04-11 23:09
呵呵，开个玩笑而已，主要还是看公司和公司的估值。
26楼 回复 2010-04-07 17:26
段总您好：看好阿里巴巴为什么不直接买阿里巴巴呐？而是要去买雅虎？是存在跨市场套利机会还是手续的问题呐。
xlli777 回复 @回复 2010-04-08 10:33
我上次也问过这个问题，港股阿里巴巴不是阿里巴巴集团，只是阿里巴巴点儿com
27楼 snowball_li 2010-04-07 19:48
请教段先生:明明看好手中的股票，获利后被几次上下震荡下车后，从此该股绝尘而去，一路飞涨。您怎么克服这种问题，如您买了网易后，为啥不在20，或40，或60元卖掉，你卖出的依据主要是是么。
28楼 回复 2010-04-07 21:41
哈哈~~这个我不懂啊，没玩过。。。
29楼 回复 2010-04-07 22:14
老段，能告诉我为啥子富人都喜欢玩高尔夫呢？我觉得好无聊啊！占用那么大一片地方，把一小球打到洞里。这跟集体运功如篮球、足球或者智力运动：围棋、象棋简直无聊死了。我觉得是不是有种炫富的感觉在里面呢？
xlli777 回复 @回复 2010-04-08 10:26
在美国打高尔夫球应该算是比较平民的运动吧，我以前住的宿舍旁边就有一个高尔夫球场，9个洞打一天12美元，18个洞打一天16美元，租装备7块钱。我们这些穷学生也可以没事儿去打打，去唐人街吃顿破破烂烂的中餐每人还要15块呢。国内虽说贵一点儿，偶尔打一下也可以接受，在珠海的高球场，访客打一天18洞500多块钱，也就是请客吃个饭的价钱吧？打过几次的人都爱打，这玩意儿可容易上瘾了，所谓“绿色鸦片”嘛，也可能有人为了炫富去打高球，但大部分应该是真觉得好玩儿。可以肯定的是段总肯定不会是为了炫富去打球的……没这个必要啊～
大地 回复 @xlli777 2010-04-08 12:11
我生活不远的地方就是观澜高尔夫，也会去练习场陪朋友，但是自己不愿打，太累，腰痛。
很多人都会去打的，偶尔为去看看球星比赛，会挤去看看。
那个草皮好贵啊，一年的保险费都不少。
不过我是外行，但从看打球，那些人游戏比投资有时还认真投入专注。
30楼 回复 2010-04-08 09:29
很多价值投资者都说买股票就要买这个行业的龙头股，比如买地产股就买万科，买白酒股就买贵州茅台，买保险股就买中国平安、中国人寿。可是，不是龙头的、市场占有率排名也在行业前十名的股票，它的成长性可能比行业龙头公司更好啊，原来它的市场占有率5％，可能会增长到10％。那不是成长的要比龙头股快么？！
31楼 木头大狐 2010-04-08 14:05
2010-04-08 14:05 木头大狐
32楼 回复 2010-04-08 15:02
请段总：其他这里的朋友也谈谈;在投资领域，像梁文冲一样勤奋练习，应当做那些事情?我觉得这个领域还真不是勤奋就行的。
33楼 wenwen602170@126 2010-04-08 17:26
听君一席话，胜读十年书。可以说我当初（07年）进入股市到现在一直是坚持价值投资的。当然我是新人，对投资方面的懂的也很少的。但是我觉得用投资股票就是投资公司的心态来做的。其中我最看好的投资人就是段永平。我也很喜欢 看你上电视的节目。我觉得那些东西就是投资的本质。很朴实，很实用。希望你能多参与那些节目。也希望你能坚持在这个博客给我们以分享。非常感谢
34楼 不输至上 2010-04-08 21:04
听说段总的高尔夫水平很不错，能否上传您几张挥杆的英姿，我打高尔夫一年半，最好成绩才91杆。
35楼 回复 2010-04-08 22:39
尊敬的段老师吉祥:
学生想到股市一个状态,几乎带着赚钱心贪心来进入,如果自己赚的钱,肯定是别人亏的.想到这里,我心里就难过,我不想别人亏钱,不想赚别人赔的钱.
如果是投资,可中国的上市公司,现金分红的很少.
也不想在热闹中,进去股市,
我不想赚别人亏的钱,要赚那也要是双赚才行,如消费一样,一个得到钱的增加,一个享受了消费,
但股市不是这样的.
我若得到的是,是别人亏的.
但我还没有能力和福报,起这样的心:亏自己的钱来成就别人.
那我该怎么办呢?
回复 回复 @回复 2010-04-08 23:21
你应该这样想，那些在股票掉到很便宜很贱价的时候抛售的人，肯定是非常迫切需要现金周转才来套现的了，那你此时买下来，给他现金，那就是帮了人家的忙嘛。反过来，当他们满兜现金急红眼到处抢票票的时候，你就大方些拿你的票票跟他换钱，让他得偿所愿，那也是成就别人了嘛哈。
回复 回复 @回复 2010-04-08 23:26
放心,
你还根本没想到股市赚钱的原理.
你这样想的只能亏钱.就当布施给别人了.
回复 回复 @回复 2010-04-08 23:43
所言不无道理,您如是想,也是利益他人,
先赞一个1
粤小散 回复 @回复 2010-04-08 23:51
是的，kesituolani说得很对，股票市场原本设立的目的就是方便股权转让流通、满足转让双方需要的，如果没有这个市场，就很不方便了。股市原本就不是给人投机的，事实上，一般人投机很难赚到钱。
回复 回复 @回复 2010-04-08 23:54
您之所言,对本人来讲也对,
惭愧自己没有明白股市.
但赚钱原理,仅知一句,钱不是赚来的.正如您说,是布施钱得来的,段老师有大布施的习惯故他有大财报.
愿我也能养成布施的心和行.
下次,我就去以亏钱的心进入股市,您们赚我的吧,钱不多,亏了我还有饭吃.
布施股市这样也不太好啊,股市中大多都是有余钱的人,不缺钱用.
还不如直接捐灾了,现在旱灾正严重,
学段老师善行,明天得去布施一点.
36楼 wenwen602170@126 2010-04-09 08:45
想问段总一个问题，就是关于借钱投资的问题，如果发现一个很好的投资标的的时候，是否应该去借钱投资？段总以前说过不要借钱去投资，我也觉得很有道理。但是如果不借钱投资，机会可能就会失去了，所谓的时光不等人。所以有的时候还是感觉在借不借钱投资上比较迷惘。所以想在博客上能得到你的回复。谢谢
wenwen602170@126 回复 @wenwen602170@126 2010-04-10 21:47
你这样急躁怎能赚到钱呢？
[email protected] 回复 @wenwen602170@126 2010-04-10 23:30
嗯，不过有时觉得时光不等人的。时不我待啊，所以想问个明白
[email protected] 回复 @[email protected] 2010-04-11 03:30
不是有准备之仗......
段永平 回复 @wenwen602170@126 2010-04-11 09:29
反正你借不借钱一生当中都会失去无穷机会的，但借钱可能会让你再也没机会了。
科科 回复 @段永平 2010-04-11 11:04
段大哥的这个答复真是经典呀
白云之乡 回复 @段永平 2010-04-11 14:06
真知灼见, 真是精彩.
白云之乡 回复 @wenwen602170@126 2010-04-11 14:15
钱多少是人能力和积累的附属品. 多大的能力, 自然就有多少钱. 我自己永远是感到能力有限.
段永平 回复 @段永平 2010-04-11 14:41
老段回答的好！思路眼界宽广。
大地 回复 @段永平 2010-04-11 14:41
段老师您这句是智慧光！
在中国股市几次到1800点以下的机会时，很想借钱，或卖房子来进入股市，但也有智者与您这样说的差不多。就没有借。
多钱少钱，都是一样做，1000元总会有吧，也是一样做啊，
当时股市极低迷，有4000元进入了，放了二年，账户到18000元，虽然钱少，但我很开心，因为参与了一个增值游戏。
故不要为因会机会错过的原因而借钱，有多少投资多少，一生中的机会会有很多很多，
大地 回复 @段永平 2010-04-11 14:51
段老师，您这句对后人很重要啊，一个人一生当中有很多的机会，都会失去，但一旦借钱投资不慎，真是再也没有多大机会了，
见过几个借钱投资的人，至今还没有爬起来。
段永平 回复 @白云之乡 2010-04-12 01:54
每个人的能力都是有限的。巴菲特不投IT业也是因为他能力有限，无法了解。老巴讲的能力圈子就是这个意思：每个人在自己的能力圈子里投资，将来一定能有回报。
泛舟池 回复 @段永平 2010-04-12 02:06
(正在直播最后一轮哦,好精彩!) 我发现在净资产收益率高过均值的行业中巴氏主要回避了高科技. 为什么偏偏是高科技呢？难道在最赚钱的行业中唯独高科技超出他的能力圈？ 或许根本的原因在于行业的历史，高科技的历史不够长，他始终不知道十年后微软这样的企业会怎样. 巴菲特的几只重仓股都有百年以上的历史，他坚信这些企业十年二十年后护城河依然牢固:)
白云之乡 回复 @段永平 2010-04-12 07:49
多谢您的回复, 终身受益.
我在前几年, 研究您的企业和投资时, 突然感悟到, 原来"小霸王"和"步步高"这两个名称就是成功学的基本原理. 也就是说, 多年前, 您在做企业时, 已经明了了如何成功的原则. 是这样吗?
ooqqoo.com 回复 @段永平 2010-04-13 08:27
谢谢，非常感谢段总的意见
一瓢 回复 @段永平 2010-04-18 10:55
经典经典！！！
[email protected] 回复 @一瓢 2010-04-22 02:18
2010-04-22 02:18 [email protected] 回复 一瓢
[email protected] 回复 @段永平 2010-04-27 23:59
非常感谢段总的回复。
37楼 回复 2010-04-09 09:03
段总.您判断一个企业增长变慢了.划着进入高增长了.我想您的叛断标准一定不是统计数据.也不是您最终决定的依据.我想是您的价值观和经验.既然是价值观和经验.您说我们能复制吗.我不懂您开博是想传答些什么?
38楼 dongtao1026 2010-04-09 10:55
段总，觉得你是中国价值投资者的榜样。很佩服你所经营的步步高和OPPO，其实经营企业也必须要有长期价值投资的理念，是不是啊？
39楼 回复 2010-04-09 11:04
就像巴菲特说的专注，芒格说的勤奋，每个成功者都一定有他的道理，想来段总的体会更深了。
40楼 回复 2010-04-09 11:24
我是OPPO新进职员
第一次来段总的博客
真没想到这么受欢迎
41楼 盛世天空 2010-04-09 11:35
标普将进入一轮数日回调吗? 周三的下跌看来像是对2-3月份大涨行情的一个修正，换句话说，标普500指数很有可能正在进入一轮短期回调整理走势，至少将持续2-5个交易日?如果标普指数1,174-1,175被跌破，要警惕短期反轉的風險,要做好撤退準備?
42楼 盛世天空 2010-04-09 13:27
伍兹重返高尔夫球场开门见红
世界头号高尔夫球手、美国名将老虎.伍兹重返球场，在今年首场大型赛事---大师赛(Masters)中开门见红，取得他本人在历次大师赛中最好的开场战绩。
星期四，在乔治亚州奥古斯塔举行的大师赛第一局，伍兹打出低于标准杆4杆的68杆的成绩。伍兹在第8洞和第15洞打出老鹰球，是他首次在大师赛的比赛中打出多次老鹰球，也是首次创下低于70杆的个人记录。
伍兹此前因陷入性丑闻而挂杆五个月，其间波折不断。但是他虽远离高尔球场这么长时间，看来却没有手生。伍兹只比美国选手弗雷德.卡波斯落后两杆。
共有五名高手打出低于标准杆5杆的67杆成绩，包括60岁的前大师赛冠军汤姆.沃森、美国选手、两届冠军菲尔.米克尔森、欧洲排名第一的英格兰好手李.伟斯特伍德、韩国两名球手崔京周和梁容银。梁容银去年曾力挫老虎.伍兹获得美国PGA冠军。
43楼 回复 2010-04-09 20:06
段总忙啊几天没更新啦哈哈。。
44楼 回复 2010-04-09 20:21
投资和打高尔夫还有一点是相似的。那就是高尔夫的动作不能变形，投资的基本原则也不能变，动作和原则一变，成绩和投资的效果就没有了保证。在市场，诱惑太多，一不小心就忘了原有的价值投资的原则，这样，长期投资效果就不会好。
段永平 回复 @回复 2010-04-11 13:16
基本原则这一条非常像，还有些别的也很像。
45楼 茶水铺 2010-04-09 23:41
打高尔夫其实很像做投资。 可惜对高尔夫不了解不好评论
46楼 茶水铺 2010-04-10 20:51
香港（道琼斯）--据周五提交给香港交易所的文件显示，李嘉诚提高了其在长江实业（集团 ）有限公司(Cheung Kong (Holdings) Ltd., 0001.HK, 简称：长江实业)与和记黄埔有限公 司(Hutchison Whampoa Ltd., 0013.HK, 简称：和记黄埔)的持股比例。
李嘉诚周三以每股103.81港元的平均价格买入203,000股长江实业股份，将其在该公司的持股 比例由41.76%提高至41.77%。
同一天，李嘉诚以每股56.775港元的平均价格买入550,000股和记黄埔股份，将其在该公司的 持股比例由51.86%提高至51.87%。
李超人又有新动作。长江实业大家跟买就可以了，可惜我没开有港股的账户
47楼 回复 2010-04-11 03:29
打高尔要用脚和腰的力量,象武术一样,要把脚和腰的劲传到手上.
48楼 科科 2010-04-11 11:11
段大哥：您上次见巴菲特时说想问他二个问题。
1：是发现好的机会但没钱怎么办？
2：手上全是钱但没发现目标怎么办？
我想问您一个问题是：如果手上全是钱发现的机会不太满意，这个时候该不该出手？出手怕有风险。不出手又怕手里的钱在贬值。这个问题时不时困惑我。谢谢。
段永平 回复 @科科 2010-04-11 13:07
没目标时钱在手里好过乱投亏钱亏钱。如果一有钱就乱投的话，早晚都会碰上个亏大钱的目标的。
大地 回复 @科科 2010-04-11 14:46
贬值的风险小于乱投亏大钱的风险。段老师说得非常对，受益！
科科 回复 @段永平 2010-04-11 22:14
段大哥：我当然不会乱投，但我有钱在手但一时找不到非常合适的目标，。我也知道这个时候要有耐心的等待好的机会。但有时比较着急。想多赚点钱。您有过这种感受吗？是怎么克服的？
段永平 回复 @科科 2010-04-12 01:49
呵呵，等你年纪大点可能就有多些耐心了。只要你能理性思考，耐心自然就有了，或者说，没耐心是理性不够的表现。
段永平 回复 @段永平 2010-04-12 07:40
谢谢段大哥。就要向巴菲特一样要有血管里流的都是冰块般的冷静理性
49楼 回复 2010-04-11 12:08
段哥你好！
我想问你一个问题---------就是你们通常所说的100倍或160倍，是指100%或160%还是指投资基数的算术平分式？
回复 回复 @回复 2010-04-11 12:25
还是指投资基数的算术平方式？
段永平 回复 @回复 2010-04-11 13:08
100%指的是一倍。
50楼 回复 2010-04-11 15:41
阿端对家电/电器行业应该很熟悉。
对国美/苏宁家电渠道销售商的前景怎么看？
51楼 bnfan 2010-04-12 10:12
我发现自己的心态不好，心跳总是跟随股市上下起伏，经常想，如果这样会怎样，如果那样会如何。段大哥有机会讲讲自己心态方面的修炼经验。
bnfan 回复 @bnfan 2010-04-12 10:23
比如说你亏了一大笔钱的时候，心情肯定也不好吧？这个时候如何该调整心态呢？
段永平 回复 @bnfan 2010-04-13 00:55
如果我买的公司是我很想买的公司，掉的时候我不会觉得心情不好。如果手里还有钱或还能从别的地方找到钱，我可能反而会觉得兴奋，因为可以买得更便宜。比如我在10块左右开始买GE，后来一直掉到6块，我就一直很高兴地多买了很多（比前面买的还要多很多）。
段永平 回复 @bnfan 2010-04-13 00:57
我觉得这不是心态而是理解的问题。如果你是从5年10年的角度看，你就不会每天跟着股市着急。
bnfan 回复 @段永平 2010-04-13 08:40
受教，我还要慢慢修炼看5到10年的心态，现在还做不到。
叶子 回复 @段永平 2010-04-14 01:15
“是理解的问题”
这个说法很受益，要慢慢体会一下... ...
余祥平 回复 @段永平 2010-04-27 18:23
段老师讲的太对了，只要相信自己的股票有安全边际，跌是最好的买入机会，理解了这点，心态自然平稳了，甚至有点暗自高兴的味道。
52楼 tanyaosi 2010-04-12 19:36
2009年底巴菲特私人股票投资组合共有10只股票：富国银行、强生、宝洁、卡夫、沃尔玛、美国银行、通用电气、UPS、埃克森美孚、英格索兰。市值超过18亿美元，折算成人民币也有130多亿。 您的短线帐户金融危机中亏钱了吗？亏了还补钱吗？听您说赚钱了老从里面拿钱出来，犒劳一下自己或出家里的开支等等。
段永平 回复 @tanyaosi 2010-04-13 00:40
我运气好，这个账号也赚钱。其实我这个账号并不会跑去买我不熟悉的股票，但会买卖的多些而已。现在也比较懒得去买卖了。
tanyaosi 回复 @段永平 2010-04-13 08:16
纪律面前，事无大小！
53楼 谢锐 2018-09-14 22:00
mark，2018-09-14，A股上证指数2681.64点，道琼斯指数26169.56点。距离段大哥这篇博文8年之后，我猜大家很可能又遇上了投资中最难的两个事情，要么有目标没钱，要么没目标有钱。最灵的解药是老巴和段大哥告诉我们的“一生只需要富一次”。现在在A股市场投资指数日后很大概率赚钱，毕竟A股市场先生不高兴，我们该有点儿小高兴，在自己能力圈范围内，自己懂的好公司也许出现好价格了哦；美国股市的道琼斯指数，现在大概率不是一个好的投资标的，看起来美国市场先生挺高兴的，大家都在讨论的拼多多，懂的程度如何呢？