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  1. 20252025 感恩节致辞2025 感恩节致辞：95 岁巴菲特宣布告别股东信与股东大会——格雷格·阿贝尔年底接任 CEO；今后改用感恩节寄语与股东沟通；回忆奥马哈童年、芒格、唐·基奥、阿吉特·贾恩等人生贵人；公布捐赠 270 万股 B 股给四家家族基金会
  2. 20192019-11 李录价值投资的知行合一原创 李录 [万卷书万李录](<https://mp.weixin.qq.com/s/WT-a2HefRuhrijdyp0MxDg>)
  3. 2017巴菲特：美国的未来 2017我有一个好消息。首先，大多数美国孩子的生活将远远好于他们的父母。其次，美国人生活水平的大幅提高将持续很多代人。
  4. 20152015-10 价值投资在中国的展望2015年10月23日于北京大学光华管理学院
  5. 20142014 伯克希尔的过去现在与未来2014 伯克希尔的过去现在与未来：巴菲特亲笔回顾伯克希尔 50 周年——坦承收购伯克希尔与德克斯特鞋业 (Dexter Shoe) 是职业生涯最贵的两个错误；阐述芒格如何让他从「烟蒂股」转向「以合理价买伟大生意」；展望伯克希尔下一个 50
  6. 20142014 副董事长的思考2014 副董事长的思考：芒格亲笔总结伯克希尔 50 年成功的「伯克希尔系统」——15 条管理原则（极度分散经营、空荡总部、保险浮存金驱动、几乎不卖子公司等）；并解释为何这套系统在巴菲特离任后仍能延续
  7. 20142014-07 李录谈现代化十六讲**导读：为什么中国与西方差距如此悬殊？中国如何能够赶上西方？赶上以后的中国会是什么样的，是否还能重现往日的辉煌？使用新史学， 再加入更多经济学、生物学等自然科学及对中国历史传统的研究，我们今天就可能将中国的现代化问题置放于整个人类文明几万
  8. 2014巴菲特：给全体经理人备忘录 2014致：伯克希尔公司经理人("全明星")抄送：伯克希尔公司董事这是我每隔两年都会发给各位的一封信，目的是再次强调伯克希尔公司的最高优先原则，并在继任者计划(你的，不是我的！)上寻求你的帮助。
  9. 2014巴菲特：关于游牧者基金 2014Dear Mr Buffett：在快乐地经营 Nomad 游牧者投资合伙公司 13 年之后，Zak 和我决定关闭基金。这个过程要求我们将现金返还给我们的投资者，因此，在作为伯克希尔的股东多年之后(我想是十年)，我们最近出售了我们持有的股份。
  10. 20112011-11 书中自有黄金屋_**书中自有黄金屋（《穷查理宝典》中文版序）**_
  11. 2010巴菲特：给全体经理人备忘录 2010致：伯克希尔经理人("全明星")抄送：伯克希尔公司董事这是我每隔两年都会发给各位的一封信，目的是再次强调伯克希尔公司的最高优先原则，并在继任者计划(你的，不是我的！)上寻求你的帮助。
  12. 2009巴菲特：美元效应 2009在自然界中，每一个行为都会产生各自后果，这种现象被称为蝴蝶效应。而且，这些后果并不一定成正比。
  13. 2009巴菲特：收购 BNSF 铁路伯克希尔哈撒韦公司董事长兼 CEO 沃伦巴菲特，就全球和美国经济的复苏，以及伯克希尔以 260 亿美元收购BNSF 伯灵顿北方圣达菲铁路公司一事展开讨论。
  14. 2008巴菲特：给保尔森的信 2008To：The Honorable Henry M. Paulson, Jr. Secretary of the TreasuryDear Hank：我以前曾向你们提到过我的想法，即可以成立一个投资基金，来解决公众对财政部购买非流动性抵押贷款
  15. 2008巴菲特：怀念恩师格雷厄姆 2008格雷厄姆享有"现代证券分析之父"的美誉，是价值投资理论奠基人，其所著的《证券分析》和《聪明投资者》被公认为"划时代的、里程碑式的投资圣经"，至今仍极为畅销。格雷厄姆任教于哥伦比亚大学，是巴菲特的研究生老师，并被巴菲特膜拜为一生的"精神导师"
  16. 2008巴菲特：买入美国正当时 2008本篇是沃伦巴菲特为《纽约时报》撰写的一篇特稿，标题为："买入美国，正当时。"这场危机起始于美国金融领域并迅速扩散至全球。在很短的时间内，最初仅存在于金融领域的问题蔓延到宏观经济的各个领域，危机如今已成井喷之势。从短期来看，失业率将继续上升、
  17. 2008财富杂志：沃伦之思 2008华尔街一片混乱，财富杂志记者 NicholasVarchaver 来到奥马哈寻找智慧。沃伦巴菲特谈论了经济、信贷危机、贝尔斯登等问题... 巴菲特说，他"接到了一个关于贝尔斯登的电话"，但他说，在仅有两天时间进行尽职调查的情况下就拯救了这家
  18. 2008杰米·戴蒙 2008 年致股东信亲爱的各位股东：在去年的股东信中，我提到了前几个月发生的"动荡"和"前所未有"的事件。我们不知道周期何时结束，也不知道它会造成多大的破坏。但我们确实知道，我们必须"为严重的经济衰退做好准备"。我们共同决定在艰难的环境中度过难关，尽一切可能帮
  19. 2007巴菲特接见 Dardashti 2007# 巴菲特接见 Dardashti 2007
  20. 2006巴菲特：给全体经理人备忘录 2006致：伯克希尔经理人(全明星)商业中最危险的五个字可能是"别人都在这么做"( Everybody else is doing it.)。很多银行和保险公司就是因为依赖这个理由，而遭受了盈利灾难。
  21. 2005巴菲特：回忆进入证券行业 2005我有两位导师：我的父亲霍华德巴菲特(HowardBuffett)和本格雷厄姆(BenGraham)。这是我尊敬的两个人，多年来他们给了我很多好建议。但当我回想起他们对我说过的话时，我首先想到的却是糟糕的建议。
  22. 2005卢米斯：回顾职业生涯 2005《财富》杂志资深编辑卡罗尔卢米斯回顾职业生涯，共同庆祝《财富》杂志成立 75 周年。
  23. 2004巴菲特：模糊数学与股票期权 20042004 年 7 月 6 日 《华盛顿邮报》到目前为止，立法机构的数学癫狂记录一直由印第安纳州众议院保持着。1897 年，印第安纳州众议院以 67票赞成、0 票反对的结果宣布，圆周率π(周长与直径之比)，不再是 3.14159...，而是
  24. 2003巴菲特：股息巫术 2003年 5 月 20 日 《华盛顿邮报》A19 版年度福布斯 400 富豪榜表明，除了偶尔出现少数变动，富人确实越来越富有了。尽管如此，参议院上周投票决定为富人积累更多财富提供更多帮助。参议院决定，个人获得的股息应在 2003 年免税 50%，
  25. 2003巴菲特：我为什么不看好美元 2003年 10 月 26 日 《财富》杂志美国日渐扩大的贸易逆差让我们逐步失去了立国之本这里有一个解决的办法，而且我们有必要立即行动我要就美国的贸易逆差问题发出警告，同时我也要为解决这个问题献计献策。但首先我需要提醒大家，你们可能会出于两个原因对
  26. 2003芒格：2003 年的金融大丑闻2000 年夏会计行业在公司渎职中扮演了为虎作伥的角色，查理通过这篇虚构的宽特技术公司为主角的道德寓言剧，宣泄了他对此现象的愤怒。这篇讲稿是查理在 2000 年夏天度假时亲手写下的，他预测将于 2003 年浮出水面的丑闻提前败露了，直到今天
  27. 2003沃伦在担心什么 20032003 年 3 月 3 日 《财富》杂志自 1965 年以来，沃伦巴菲特每年都会给伯克希尔股东写信。早年他遵循传统格式，但在 1976 年加入美国SEC 企业信息披露咨询委员会后，他决定(用他的话说)"认真"与股东沟通。1977 年，他做
  28. 2002巴菲特：股票期权与常识> **本文译自** Warren Buffett, *Stock Options and Common Sense*, 《华盛顿邮报》(The Washington Post), 2002 年 4 月 9 日, A18 版。以下正文为巴菲
  29. 2002巴菲特：谁是真正的账房先生如今，人们对企业盈利报告和 CEO 的信誉产生了信任危机。这是有道理的。
  30. 2001巴菲特：保险业的 FDIC 2001年 9 月 19 日 《华盛顿邮报》我从事的是保险业务，在过去的几个月里，这是个代价高昂的行业。这让我所经营的伯克希尔付出了高昂的代价，因为我做了一件非常愚蠢的事：允许伯克希尔为一场巨大的灾难损失提供保险，而没有收取保险费。我们不假思索地承
  31. 2001巴菲特：给全体经理人备忘录 2001致：伯克希尔经理人(全明星)过去几周对我们所有人的个人生活和许多人的商业活动来说都是艰难的时期。
  32. 2001巴菲特谈股市 20012001 年 12 月 10 日，《财富》巴菲特 7 月太阳谷演讲稿迎接投资者的将是什么呢？是另一轮轰轰烈烈的牛市，还是新一轮更让人倒胃口的熊市？有趣的是，这一问题的答莱可能归结于三个简单的因素。在这篇报道中，全球最著名的投资者将谈到究竟是
  33. 1999巴菲特谈股市 1999年 11 月 22 日，《财富》巴菲特 7 月太阳谷演讲稿最著名的投资者表示，股票不可能达到公众的预期回报。至于互联网呢？他指出，很少有人通过汽车和航空这两个正在转型行业致富。伯克希尔董事长沃伦巴菲特几乎从未公开谈论股价的总体水平——无论是
  34. 1998巴菲特收购 LTMC 要约 1998长期资本管理公司(Long-Term Capital Management)2.5 亿美元收购要约副本致：Mr. John Meriwether Chief Executive Officer地址 Long-Term Capital Man
  35. 1997巴菲特谈微软的信 1997Jeff Raikes(内布拉斯加长大，毕业于斯坦福大学，1981 年从苹果离职加入微软担任产品经理，1984 年成为微软首席战略官，他是苹果和微软图形操作系统幕后功臣，是微软仅次于盖茨和鲍尔默的三号人物，后担任微软商业软件部门的总裁，是推
  36. 1996伯克希尔股东手册 1996伯克希尔的股东人数已从 1960 年代末的约 1200 人增至 1996 年约 7 万人，其中两次大规模增长对股东人数的增长起到了重要作用。第一次跳跃发生在 1983 年，当时蓝筹印花并入了伯克希尔。第二次跳跃发生在 1996 年 B类股票
  37. 1994巴菲特谈施洛斯的信 19941976 年 2 月 3 日信To the Hilton Head GroupDear Garg：通常，当你收到一封来自 JoeGlutz 的妻子或秘书的信，信中写道："当然，Joe 很谦虚，不会亲自告诉你这件事，但我知道你会想知道的...
  38. 1991巴菲特致所罗门股东信 19911991 年 11 月 1 日 WSJ 亚洲《所罗门公司董事长关于公司状况和前景的报告》致所罗门公司股东：在本报告中，我不仅要向您介绍所罗门公司第三季度的业绩，还要向您介绍我对公司未来发展方向的看法。
  39. 1988巴菲特谈投资 1988没有人像乔治古德曼(George Goodman)那样记录了投资界的壮举和悲剧。他以亚当斯密(Adam Smith)为笔名的作品完美地捕捉到了市场心理的低迷和疯狂。从 1968 年的《金钱游戏》(The Money Game)一书开始，古德
  40. 1985巴菲特谈投资 1985年，沃伦巴菲特出现在亚当斯密(Adam Smith)的《金钱世界》(Money World)节目中。Adam 是《金钱游戏》(The Money Game)《超级金钱》(Supermoney)一书的作者。他也是乔治古德曼(George Go
  41. 1982巴菲特谈指数期货 1982巴菲特在 1982 年 3 月 5 日给众议院监督和调查小组委员会主席约翰·丁格尔(John Dingell)写了这封信，当时国会正在考虑是否允许芝加哥商品交易所交易与标普 500 等股指水平挂钩的期货合约。一些批评人士认为，期货交易助长了
  42. 1979巴菲特谈股市 1979年 8 月 6 日 《福布斯》《当市场一片欢腾时，你将付出高昂的价格》养老金经理人在作投资决策的时候依然紧盯着后视镜，这种"战至最后一兵一卒"的方法已经被证明将付出昂贵的代价，这次也不会例外。当前价位的股票的长期回报率应会大幅超过债券。然而
  43. 1977巴菲特谈通货膨胀 1977年 5 月 《财富》杂志《通货膨胀是如何欺诈投资者的》这篇文章，巴菲特详细介绍 PB-ROE 估值模型的运用逻辑，并解释了通货膨胀对投资回报率的侵蚀。
  44. 1977企业收藏家 1977年 3 月 31 日 华尔街日报 Jonathan R.Laing 采访1960 年代积累 1 亿美元的投资者，如今正在积累公司，沃伦巴菲特认为他的新生活更为有趣。
  45. 1976巴菲特：怀念恩师格雷厄姆 1976年 11 月 《金融分析师杂志》几年以前，在即将 80 岁之际，格雷厄姆向一位朋友表达了他的想法：希望每天都做一些"傻事、有创造性的事和慷慨的事"。
  46. 1976巴菲特谈 GEICO1976致：Mr.George D.Young地址：National Indemnity Co., 3024 Harney Street, Omaha，Nebraska 68131.Dear George：非常感谢您 7 月 19 日关于 GEIC
  47. 1976格雷厄姆谈股市 1976加州 La Jolla，CFA 分析师 Hartman L.Butler,Jr.BUTLER：格雷厄姆先生，非常感谢今天下午能来拜访您。Bob Milne 得知我和我太太要去拉霍亚时，他建议我一定要来拜访您，还要带上我的盒式磁带录音机。我有
  48. 1976施洛斯：怀念恩师格雷厄姆 1976本·格雷厄姆是一个有独创精神的人，也是一个思路清晰的人。他恪守道德准则，为人谦和、不摆架子。他是一个特立独行的人。我作为一名证券分析师为他工作了将近 10 年。
  49. 1975巴菲特谈养老金问题 19751975 年，巴菲特给华盛顿邮报公司的董事长 Katharine Graham 写了一份备忘录，介绍了养老金承诺的陷阱以及投资策略的重要性。以下为原文翻译。
  50. 1974巴菲特谈股市 1974年 11 月 1 日 《福布斯》《击球啊,你这个笨蛋》虽然时隔 50 余年，但这篇采访报道依然回味无穷，并能提供一些在熊市中的应对启示。
  51. 1972巴菲特谈喜诗糖果 1972这是巴菲特，查理芒格，瑞克格林 1972 年初收购喜诗糖果后，巴菲特走访调研后给喜诗糖果经理人查克哈金斯的一封信，信中巴菲特提出了一些问题以及整改意见。这封信反映出，巴菲特非常善于经营企业，并不是完全放权不管。巴菲特：我是一个好的投资家，因
  52. 1957我最看好的股票：人寿保险 19571957 年 12 月《商业与金融纪事报》"我最看好的股票"专栏每周刊发系列文章，邀请全国各地的投资专家推荐并分析他们看好的一只股票，这是巴菲特 1957 年关于 Home Protective 公司的投稿。
  53. 1957我最看好的股票：油气资产管理公司 1957# 我最看好的股票：油气资产管理公司 1957
  54. 1956巴菲特合伙公司时代签署人兹保证，即日起建立有限合伙关系，具体如下：
  55. 1956巴菲特合伙契约 1956签署人兹保证，即日起建立有限合伙关系，具体如下：1：合伙公司名称为：BUFFETT ASSOCIATES,LTD。
  56. 1953我最看好的股票：西部保险 1953年 3 月《商业与金融纪事报》"我最看好的股票"专栏每周刊发系列文章，邀请全国各地的投资专家推荐并分析他们看好的一只股票，这是巴菲特 1953 年关于西部保险公司的投稿。
  57. 1951我最看好的股票：GEICO 保险 1951# 我最看好的股票：GEICO 保险 1951
  58. 待考「所有者收益」vs「自由现金流」首先是一个简短的测验：以下是两家公司 1986 年的简要损益表。哪个公司更有价值？
  59. 待考巴菲特: 你应该了解珠宝生意您不需要了解发电厂的经济效益，就可以聪明地购买电力。如果你的邻居是电力专家，而你只是个新手，那么你们的电费也将完全相同。
  60. 待考巴菲特：500 亿美元的决定自从我读过本杰明·格雷厄姆的著作《聪明投资者》之后，他一直是我心目中的偶像。此后我一直想去哥伦比亚大学商学院念书，因为他在那里担任教授。
  61. 待考巴菲特：扩大所得税抵免比提高最低工资更好# 巴菲特：扩大所得税抵免比提高最低工资更好
  62. 待考巴菲特估值逻辑1，内在价值很简单，就是未来现金流的折现值之和股东：关于内在价值，你说了很多，也写了很多，你还说你会提供股东们所需的信息以便他们能自己计算出伯克希尔的内在价值。你能不能对此展开谈谈。在计算内在价值方面，在你年报中使用的工具或者你考察的其他工
  63. 待考巴菲特青春时代1930 年 8 月 30 日，Warren Edward Buffett 在大萧条中出生在奥马哈。姐姐 Doris，妹妹 Roberta。
  64. 待考巴菲特推荐过的书籍巴菲特：在我丰富的藏书中，有四本我特别珍视。它们都写于 50 年前，假使我第一次读到，仍会受益匪浅…..其中的两本分别是亚当斯密《国富论》第一版和本格雷厄姆的《聪明投资者》第一版，第三本就是我手上这本《证券分析》，这是我在哥伦比亚大学求学时
  65. 待考伯克希尔 50 周年：过去、现在和未来# 伯克希尔 50 周年：过去、现在和未来
  66. 待考伯克希尔：集团企业的终极折让1999 年 1 月，PaineWebber，Alice Schroeder我们已经发起了一项针对伯克希尔哈撒韦公司"诱人"评级的研究。伯克希尔哈撒韦公司看起来经常能获得终极的集团企业折让(conglomerate discount)：投资
  67. 待考伯克希尔哈撒韦时代1965 年 11 月 9 日，BRK：$12-22
  68. 待考伯克希尔投资历史【完全收购】GEICO 保险Government Employees Insurance Co.百万美元 股份数量 成本 市值1977 5,268,214 24 441978 5,268,214 24 371979 5,730,114 28
  69. 待考伯克希尔业务版图运营子公司 网址 总部 雇员Berkshire Hathaway Corp. Office 总部 www.berkshirehathaway.com Omaha 26保险业务：BH Reinsurance Group 658General
  70. 待考伯克希尔与标普 500 指数过去 5 年、10 年、15 年的业绩对比，伯克希尔的表现让我高兴不起来。今年也一样，年初至今，伯克希尔落后标普 500 指数 8%。请问您如何解释伯克希尔落后的表现？我没想过卖伯克希尔的股票，但是我也不能和钱过不去。
  71. 待考财富杂志：恐龙1993 年 5 月 3 日 Carol J. Loomis它们曾是地球上最大、最可怕的三家公司，认真的高管们是如何将它们带入历史性衰落的时间是 1963 年，地点是哥伦比亚大学商学院的一个著名系列讲座，主讲人可以说是美国最著名的 CEO。
  72. 待考查理芒格：伯克希尔的总设计师查理芒格于 11 月 28 日去世，距离他的百岁生日只有 33 天。
  73. 待考恩师格雷厄姆生平回顾1894 年 5 月 9 日，本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)出生于伦敦一个犹太人家庭，刚满周岁时，举家迁到了纽约，父亲是一个倒卖古董和瓷器的小商人。1900 年 9 月，格雷厄姆进入圣尼古拉大道第 157 小学。1903
  74. 待考关于市场先生和人性的理解巴菲特在股东信和股东大会上，多次表达出对凯恩斯和格雷厄姆的喜爱，并推荐凯恩斯《通论》第 12 章和格雷厄姆《聪明投资者》第 8 章和第 20 章对于投资的帮助无出其右，《通论》对于理解资本市场运作方式理解人性短视投机的原因非常有帮助。《聪明
  75. 待考康布斯：在普通股中寻找价值《证券分析》第七版 Todd Combs在格雷厄姆和多德的《证券分析》首次出版 90 多年后，它所阐述的许多原则(如果不是大多数)仍然适用。当然，对潜在投资标的进行全面分析的必要性和下跌保护的重要性，现在与我多年前第一次阅读《证券分析》时产
  76. 待考考夫曼：Glenair 企业文化2015 年 9 月 23 日 哥伦比亚大学 Peter D. Kaufman企业文化可以碾压一切战略——彼得德鲁克Joseph Tussman：学生必须学会的是，如果他真的学到任何东西的话，那就是世界会为你做大部分的工作，只要你找出它真正
  77. 待考卢米斯：我在财富杂志的 51 年Carol J. Loomis 2005 年 9 月 19 日她曾与帝国 CEO 针锋相对，揭露过重大欺诈行为，还与巴菲特玩过严肃的桥牌游戏。现在，我们这位无畏的记者又开始了她最艰难的采访。
  78. 待考如何建立能力圈1，股东：如果您要教授一门投资课程，除了本格雷厄姆和菲利普费雪的书籍，以及您公司的定期报告外(BRK股东信)，教学大纲上还会有什么内容？
  79. 待考最资深的经理人桑迪威尔1986 年 5 月 12 日 《财富》杂志 Carol J. Loomis他曾大胆尝试成为美国银行(BankAmerica)的 CEO，但他失败了，因此这位美国运通的前总裁正在寻找另一家公司来经营。他可能会选择一些小公司。他最想要的可能是