2025 年 · 段永平雪球问答
共 207 条问答，每页 50 条 · 第 3/5 页
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2025雪球问答 #107
雪球问答 #107
提问
请教一下段大师，您去年重新买回阿里巴巴，是认为阿里的电商价值被低估了，还是阿里云业务未来可期，又或者是其他什么的？再一次感谢您无私分享您的投资智慧
段永平回答
70多块钱的阿里确实便宜的，对吧？
2025雪球问答 #106
雪球问答 #106
提问
居然还有31倍pe！ 25倍以下会感觉好很多。 谁当皇帝还不都得让老百姓过日子？！任何时候任何市场买好公司比什么都重要。 懂王太想表现自己了，居然有那么多人以为懂王是懂商业的。人家忙一辈子，破产都好多回了，整天忙着到处跟人谈判和bluff，现在终于有用武之地了。 股价便宜虽好，千万不要用Margin哈！
段永平回答
还有20%，相当于162.55美元，我昨晚卖了一笔170美元的put，等待被行权。
提及: $苹果(AAPL)$
2025雪球问答 #105
雪球问答 #105
提问
请教一下段老师，懂王这次疯狂加关税。您要是我们的话，您是积极沟通协商妥协还是硬刚到底坚决反制？又或者有其他办法。小老百姓纯讨论
段永平回答
“我们”是谁？“我们”的选择是什么？三十六计里面最重要的是什么？——“不战而屈人之兵”是《孙子兵法》中“谋攻篇”的核心思想之一，也是中国古代兵法的最高境界。它强调通过智慧和策略，而非直接交战，来使敌人主动屈服，实现全胜。这一理念具有深远的军事和现代应用价值。
2025雪球问答 #104
雪球问答 #104
2025雪球问答 #103
雪球问答 #103
提问
今天，段永平在雪球分享了自己打高尔夫的成绩，74杆，妥妥的单差点选手，也就是顶尖业余选手。 段永平说过：打球和投资一样，最重要的是避免犯错，尤其是犯大错。只要少犯大错，成绩 总是不错的。 能把投资和高尔夫两件事都做到顶尖水平，其背后一定有些相通的原因。...
段永平回答
今天没时间热身，头两个洞就打坏了。第11洞走神了，还搞了一个三推。后面两洞有想法，觉得自己今天可以平标准杆，结果又走神了。golf打好确实不容易的。
2025雪球问答 #102
雪球问答 #102
2025雪球问答 #101
雪球问答 #101
提问
巴菲特认为90%的人买卖股票的想法不正确，他年轻的时候就发现了这个“秘密”：绝大多数人没有理性思维，也无法独立思考。然后，他就跟自己的妻子说：“大家这么玩股票，我以后会发财”。😂
段永平回答
钱多人傻快来！
提及: $伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$
2025雪球问答 #100
雪球问答 #100
提问
试着翻译一下电影《功夫熊猫2》里的这句台词: Your story may not have such a happy beginning, but that doesn't make who you are. It is the rest of your story, who you choose to be. 也许你出身如草芥，但命运并非定于出身，而是定于你选择的路。
段永平回答
这个翻译远不如原文有味道。你需要看电影才能体会到原文说的是什么。
2025雪球问答 #99
雪球问答 #99
提问
大道老师，想知道你用的什么推杆。按照你少犯错误的理念，我猜应该选用的容错率更高的大头推？
段永平回答
推杆是最容易的也是最难的，什么推杆都一样，你慢慢体会吧。
2025雪球问答 #98
雪球问答 #98
提问
黄峥不喜欢抛头露面，退了可能正好 大道怎么看
段永平回答
退市吗？退市不影响公司内在价值，只是影响交易方便度而已。没上过市的公司也很多啊，有些就很有价值的。
2025雪球问答 #97
雪球问答 #97
提问
大道您好！这几天把您2011到2020年在雪球的对话全看了一遍，真的是醍醐灌顶，就像是大笑江湖里面有个人得到了武功秘籍似的 言归正传，我的问题是，就拿现在茅台来说，现在是1541一股，历史股价最高到过2600，之前就更便宜。如果我现在想买，我应该抛开历史价位，过去虽然可以预测未来，但是不肯定未来，有时候还有迷惑心理，我只需要关注他现在就可以了！我可以想象成现在面对的茅台已经不是过去的茅台，甚至可以把茅台想象成变成了腾讯这样的新公司。 我的思路是这样：首先我大概率推断一下现在的公司未来八到十年，它未来的的现金能不能持续增长，说白了就是茅台往后的日子能不能越过越滋润，观察企业文化，尤其是董事长靠不靠谱，为人怎么样，通过他办的事看董事长这个人的文化属性怎么样，最后关键还是看产品，大家喝完茅台会不会下次更想喝，会不会有更多人会喝它，这就是消费者导向的意思 我认为如果想买他家股票的话看这三个大体就足够了，另外用这套方法来做生意也是同理，正是验证了买股票不就是买公司嘛，您觉得呢？
段永平回答
你看我的不就行了？！很烦人家老让我看他们怎么想，谁能有时间看这些？
2025雪球问答 #96
雪球问答 #96
提问
由于某种原因，我会有相当长的一段时间不再上雪球了，也许有一天我还会回来。
段永平回答
我活得好好的！不是因为身体的原因，也不是方丈的原因，大家别乱猜想哈。我就是很长时间不想再发言了的意思。等语言环境好了之后我会再回来的。
2025雪球问答 #95
雪球问答 #95
2025雪球问答 #94
雪球问答 #94
2025雪球问答 #93
雪球问答 #93
提问
大道老师您好，我是一名渴望在商业上取得成功的年轻创业者，视您为偶像，在创业上遇到了一些事，突然看到您的传记《步步为赢》中记载您创业时遇到过类似的事，希望您指点一二。 原书是这样写的: 有一则故事，从中可以看出段永平对“本分”和“诚实”的态度。在早期的步步...
段永平回答
你的问题简单讲就是一个很烂的商业模式赚的钱如何能像一个好的商业模式一样多吗？
2025雪球问答 #92
雪球问答 #92
提问
段哥，我今年31岁了，在过去的挺长一段时间里，我几乎把你的东西都读了一遍，包括问答录，采访雪球的发言。我看的挺认真。这些东西很吸引我，我感觉那已经变成了我的一部分。非常感谢您愿意分享。我能感觉到您的话里始终包含理性思考的东西。我直觉觉得，那就是对的。在读你的东西时候我时常在思考，如果你不是一个富人，你是一个普通的大学老师我听了你的发言我是什么感觉。我会依然觉得那是正确的，并且成为你的粉丝。 我目前在等茅台在便宜一点点，(我知道择时可能不对)，准备把闲钱大概还可以买10手茅台都放进去，(我自己的钱，自负盈亏)，毕竟便宜一点可以多点茅台的股，但我很明白跟商业模式好的公司一直站在一起的感觉。总结其实是一句话叫，买点好公司，一直拿着。 最近自己的生意进入迷茫期，没啥事在书里和大道对对话，心里能平静点。希望我有一天不像你那么有钱，但是有你脑袋里的智慧。谢谢您
段永平回答
如果你知道你在等什么，那当然要等！如果你不知道在等什么，那你等什么？
2025雪球问答 #91
雪球问答 #91
提问
主题：贵州茅台关于2024－2026年度现金分红回报规划的公告 大道：提高承诺分红比例对股价的实质影响有限，因为并没有解决大家担忧的事情。“长期”（24-26 三年）来说，其实也没改变任何基本面。不过还是要为管理层鼓鼓掌，毕竟被钱淹到脖子的感觉并不好受。 再回：不管怎么说，这个公告对...
段永平回答
大道：屏蔽你不喜欢的人和事可以节省很多时间。我不喜欢用“拉黑”这两个字，因为拉黑有贬义，拉黑的时候自己有负担，也会引起对方更多的反感。我觉得雪球这点上是不厚道的，这么久了还在用这种挑动球友斗球友的雕虫小技拉流量，显得很没自信。我跟
2025雪球问答 #90
雪球问答 #90
提问
看到别人说的这段话，感觉其实挺有道理。 几年后回头看看。 盲盒本质是赌博，新加坡是禁止泡泡马特，认为泡泡马特必须持有赌博许可、上缴赌博企业税才能进入市场； 【0612 18:30 update：原主看到了这篇文章和后面的评论，说到：因为之前报道泡泡玛特在新加坡被博彩监管局监管，让我误...
段永平回答
有点意思。
2025雪球问答 #89
雪球问答 #89
提问
2025年申请直购茅台的资格是不是变得容易了？
段永平回答
到目前为止我这个朋友还没有。
提及: $贵州茅台(SH600519)$
2025雪球问答 #88
雪球问答 #88
提问
翻开以前看德鲁克的《卓有成效的管理者》自己用笔画的，也提到了“把事情做对”和“做对的事情”之说，颇有点感慨。
段永平回答
大道就是大三的时候看到德鲁克说的这句话的。
2025雪球问答 #87
雪球问答 #87
提问
有一种药，让马斯克公开“带货”，让特朗普忍不住“偷偷”使用，让商界精英竞相追捧，还被《Science》评选为2023年全球十大科学突破之首，它的出现正打破陈规，以迅猛的速度重塑医学、流行文化，甚至影响全球股市。这类“神药”及其背后的GLP-1（胰高血糖素样肽-1）的传奇故事，您一定有所耳闻。
段永平回答
我是受益者。使用后体重掉了20多斤，但通过力量训练肌肉没掉，也没啥副作用。最大的好处是内脏脂肪减下来了。
2025雪球问答 #86
雪球问答 #86
2025雪球问答 #85
雪球问答 #85
提问
大道有空多说点关于身体保健相关的经验和知识吧，感觉网上医生们对同一种行为观点都不一致，不知道如何分辨他们，让人苦恼
段永平回答
问ai吧？我自己主要是问ai。
2025雪球问答 #84
雪球问答 #84
提问
看了 报表还是很震惊的，我没见过这么干净的的报表 总资产有5300亿 固定资产只有8亿，办公楼是租的，办公桌也是租的，服务器也是租的。。。员工电脑应该是自有的吧 经营性应收预付100亿左右 一个20亿左右LP的投资。 其他都基本可以算是现金。。。。 没有并购，商誉是0，看看阿里多少 基本没有银行贷款，50亿估计是方便境外使用的 只干电商，不自建物流，不做小额贷款，从来不蹭AI概念，什么事情都是求责于己。 再过5年现金等于市值。 这不就是大道说的本分的企业吗 见过大道，不走小路
段永平回答
租办公楼这点让我惊讶！租办公室绝对省老钱了，尤其是现在！
提及: $拼多多(PDD)$
2025雪球问答 #83
雪球问答 #83
提问
希望段学长谈一谈比特币，虽然我不是浙大的，但是感觉这样感觉很亲切
段永平回答
没有现金流的东西我看不懂。
2025雪球问答 #82
雪球问答 #82
提问
想请教一下大道对于，稳定币数字资产的看法。都说是新一阶段的金融革命 未来巨大的趋势。
段永平回答
稳定币有点道理。发行方可以赚tbill的利息和投机者的期望。不过我没兴趣。
2025雪球问答 #81
雪球问答 #81
提问
段总您好，小时候玩您做的小霸王游戏机，大了看您的投资语录，受益匪浅，茅台我是买不起了，听您说买过一点点神华，还是属于抄作业，买神华看十年，会比放在银行里合算吗？谢谢。
段永平回答
神华我的了解读不如茅台，但大概率应该比存银行好。买腾讯肯定也比存银行好。想想百分之八十几的人都在股市上亏钱，好过存银行其实是很奢侈的。
2025雪球问答 #80
雪球问答 #80
提问
四十出头，有这么些事，经常让人生气，或者说令人无语和抓狂，极度地消耗人，但却难以改变。 1，和父母生活在同一个区，每周末想要去父母家。看看电视，喝喝茶，聊聊天，或只是随心随遇呆着而已。妻子不喜欢，不去，不让每周去。我说你随便干点啥都行，我自己去，她也不行。或者哪个孩子愿意去...
段永平回答
我以前说过个我跟华以刚下棋的故事。
2025雪球问答 #79
雪球问答 #79
提问
第一份工作19岁在oppo 想问问大哥 何为道。 我捂出来的是降低风险。善良可以让你走的更远。还有哪些您觉得比较重要的。我想反向思考 在您这走个捷径
段永平回答
道就是“做对的事情和把事情做对”，就是理性想长远想本质。
2025雪球问答 #78
雪球问答 #78
2025雪球问答 #77
雪球问答 #77
提问
段总对携程看走眼了呀。携程现在蛮优秀的。
段永平回答
他看走眼的公司多了去了，你感觉是不是好了很多？！但投资不是关于你是不是看走眼了，而是你是不是有看懂的好公司你下了重注。他要一直没有看走眼过，他早就是世界首富的好多倍了哈。
2025雪球问答 #76
雪球问答 #76
提问
段哥，您是不是有说过性价比是个伪命题？我不太理解您说这话是什么意思。我本身作为消费者是愿意买性价比更高的产品的。作为一个公司的管理者，为消费者提供更有性价比的产品难道不好吗？您说过买苹果手机可能是最便宜的，性价比应该就是您说的这个“最便宜”吧 性价比的定义是:用更低的价格买到更好的产品。
段永平回答
谁不想既让马儿跑得快，又让马儿少吃草？
2025雪球问答 #75
雪球问答 #75
提问
段总，能不能出题考下我们太多人不懂装懂了，你让他说一个除了茅台以为值得投资的股票，他肯定答不上来。
段永平回答
你这是法语吗？
2025雪球问答 #74
雪球问答 #74
提问
大道您好，请问您对小孩抽动症有所了解吗？能自愈吗？很抱歉会问您这样的问题。
段永平回答
建议你问ai……
2025雪球问答 #73
雪球问答 #73
提问
大道您好，如果手上有些闲钱，请问您觉得国内的房子，还具备投资的价值吗？如果具备，请问应该买哪里的房子更好？我是在一线城市从事家装行业的，请问您怎么看待这个行业？在目前的情况下，未来5-10年，我们应该继续坚持下去，还是应该换个行业？我今年40多岁了，近期实在比较迷茫，很冒昧问您这些问题，很期待您能解惑，如果冒犯了，请您谅解！
段永平回答
你先看下我以前都说过啥？
2025雪球问答 #72
雪球问答 #72
提问
大道，您好！我是1994年生人，现在还没有攒到人生的第一桶金（100万），请问您有什么建议吗？
段永平回答
你想要赚快钱的建议吗？
2025雪球问答 #71
雪球问答 #71
提问
2022届网球毕业生费德勒的分享主打一个真城，effortless is a myth,跟大道的分享不谋而合：你会成为你本该成为的人。不知道段老师看的时候是什么感悟。 ×tamp=1754321256&unique_k=pcPTych&up_id=253017959
段永平回答
我给很多人推荐过费德勒的这个视频。
2025雪球问答 #70
雪球问答 #70
提问
段总我看到视频一个事情，视频里您说您也有两个账户一个做长线一个做短线，做短线是为了好玩，这个是真实的吗？我有些疑惑真的有办法把长线和短线分开吗？做短线的话做久了，不会影响自己的判断决策进而影响到长线的交易吗？
段永平回答
早期确实有过。
2025雪球问答 #69
雪球问答 #69
提问
大道，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦净利润 暴跌59%，连续11个季度卖出股票，您怎么看？是廉颇老矣，还是美股要大暴跌， 还可以信老巴吗？
段永平回答
你大概从来就没信过吧？
2025雪球问答 #68
雪球问答 #68
提问
段叔，还有个问题哈，问多了， 要冒犯的话，不好意思哈 。你说，餐饮投资价值不高和苦生意，是不是因为，餐饮行业，消费者可以不吃，可以吃，很难有确定性。另外，巴菲特和你都说过，做热爱的工作和工作的最高境界是喜欢，我喜欢餐饮，但他投资价值不高，又是苦生意。我内心有些抗拒，我是找其他喜欢的好行业，还是明知难赚钱，还继续深入呢？等四五十岁了，我能力圈就是餐饮，但餐饮投资价值不高，那我岂不是一辈子不要买股票了哈
段永平回答
苦生意也是生意，也有人可以把苦生意做成好生意的。你如果真的喜欢餐饮，你就会比别人有更多机会做好。你可能可以看到有很多很好的餐厅生意是一直很不错的，那种餐厅的经营者一定是很热爱他们所做的事情的。
2025雪球问答 #67
雪球问答 #67
2025雪球问答 #66
雪球问答 #66
2025雪球问答 #65
雪球问答 #65
提问
段总，您觉得现在在国内的年轻人想要财务自由靠创业还是投资的概率大？
段永平回答
哪个国家年轻人能够有任何办法财富自由的概率高？
2025雪球问答 #64
雪球问答 #64
提问
Pont Julien（朱利安桥）是法国东南部卡拉翁河上的一座古罗马石拱桥，建于公元前3年，是罗马帝国时期重要道路多米提亚道（Via Domitia）上的关键交通工程。该桥位于普罗旺斯地区的博尼约（Bonnieux）以北约5公里，靠近阿普特（Apt）城区。 桥梁全长约85米，宽5.5米，由三座拱券组成，最大跨距为16.3米，全部采用精细切割的石灰岩砌造，无需使用灰泥黏合。中间拱呈高拱形，两侧相对较低。桥墩上特设有开孔（排水洞），专为洪水季节泄洪设计。 该桥自建成后连续使用了近两千年，一直承担重要的地区交通职责，直到2005年才关闭机动车通行，以保护古桥结构，目前主要供步行和骑行使用。 Pont Julien不仅展示了古罗马杰出的桥梁建筑技术，也见证了罗马交通网络对西欧地区持续数千年的深远影响。
段永平回答
这条路从意大利通到西班牙，2000多年前建的。
2025雪球问答 #63
雪球问答 #63
提问
大道 我是名大二学生 近几个月来接触了价值投资 我想问问您 您常说要把对的事情做对 那么这里的两个“对”要怎么理解呢 什么才是“对” 长期主义 消费者导向 专注这些算吗？还是说“对”有另外的理解呢 谢谢您的指点
段永平回答
说过很多了·，自己找吧。
2025雪球问答 #62
雪球问答 #62
2025雪球问答 #61
雪球问答 #61
提问
大道恕晚辈冒昧，向您请教一下问题，因为看了你之前的发言汇总，发现一个现象，不论是买网易、苹果通用之类的公司，你好像并不太看重股息率，老巴不论是并购还是买入公司都很强调可转换优先股和一定的股息，请教一下： 一是：你在观察公司的时候为何太看重股息率？ 二是：你是在深入研究公司之后，是更看重公司内在成长性，好价格、好生意所带来的业绩提升从而提高估值么，也就是说有一些个股可以为了持续增长的增速可以以牺牲一定股息率作为补偿？ 三是：作为小散的我们并不具备深入研究个股的能力，我的做法是以一般都是以5%左右股息率为下跌保护的。您在做价值投资的时候，是该如何均衡股息和成长性的问题，当你长期持有苹果的时候，由科技型公司到后面因高现金流而回馈股东变成高分红公司这样的是共性还是特例呢，或者说当你一开始买苹果的时候你会觉得他账上有钱，有增速，看得到以后的十年二十年会大概率把账上的现金流用来提高分红而不是乱投资瞎折腾呢？ 感谢您拨冗时间解疑释惑，若有打扰，再一次给您说一声抱歉
段永平回答
这本书里都有，你慢慢多看几遍吧。
2025雪球问答 #60
雪球问答 #60
提问
晚点：上任后你做的第一件事情是什么？ 赵佳臻：复盘之前的业务。 《晚点》：结论是？ 赵佳臻：打个比方，我们现在肯定不是小孩子了，但也不老，算中青年吧。2022 年我们年度活跃买家数差不多 9 亿人，到这个阶段，我们要从更多关注增长速度转变成更多关注增长质量，修炼好内功，...
段永平回答
没有诀窍！
2025雪球问答 #59
雪球问答 #59
提问
昨天听一个大佬直播，说是段永平应该是企业家里面带兄弟赚钱最多的，或者说是带动了很多兄弟一起赚钱， 认可不。
段永平回答
谁带谁？！